En general tuvo una tendencia creciente, aunque con mayor variabilidad que a nivel mundial (Gráfico 1).

Gráfico 1. Evolución de la producción mundial y nacional

En la última década hubo una importante diferencia entre la evolución del área sembrada a nivel mundial, siempre creciente, respecto al estancamiento y alta variabilidad en el caso nacional, donde sólo en los últimos ciclos se superaron los valores promedio cercanos a tres millones de hectáreas (Gráfico 2).

Gráfico 2. Evolución de la superficie sembrada mundial y nacional

Los rendimientos mostraron similar tendencia creciente aunque en el caso nacional con menor pendiente positiva y elevada variabilidad debido a contingencias climáticas (Gráfico 3).
Gráfico 3. Evolución de la productividad mundial y nacional

Teniendo en cuenta la alta variabilidad en los resultados productivos y, por lo tanto, en los indicadores económicos del maíz y su importancia en la producción agrícola, surge como objetivo del informe evaluar la situación económica esperada para la nueva campaña y analizar cómo se modifican los indicadores comparados con cultivos competitivos. Complementariamente se consideran también aspectos de mediano plazo, que incluyen factores ambientales, para ver como afectan los resultados del maíz. 

Materiales y métodos
Se utilizó la metodología de margen bruto (Gonzalez y Pagiettini, 2001) en base al paquete tecnológico modal de la zona agrícola del sudeste de Córdoba (Ghida Daza y Urquiza, 2011). Con ese esquema se calcularon los resultados actuales del cultivo y sus competidores por el uso del suelo (soja de primera, sorgo granífero y girasol). Para el precio de los insumos utilizados se consideró el valor promedio en mayo de 2012 (Márgenes Agropecuarios, 2012; Agromercado, 2012). A estos datos se agregó el análisis del valor de la pérdida de nutrientes según rendimiento (IPNI, 2010). Posteriormente se evaluó la viabilidad de los resultados económicos mediante un análisis de sensibilidad ante distintos precios, rendimientos y montos de alquileres anuales. Finalmente se estimó la situación proyectada a cosecha (abril 2013) en base a los precios esperados en el mercado a término (MATBA, 2012). 

Resultados y discusión
En la primera estimación del Departamento de Agricultura norteamericano (USDA) para la campaña 2012/13, se espera en Argentina un incremento de producción del 26 % respecto a los bajos valores de la campaña actual, lo cual implicaría una oferta de 25 millones de toneladas (USDA, 2012). Esta suba responde, ante el mantenimiento de superficie sembrada en torno a 3,5 millones de hectáreas, a estimaciones de rendimientos promedios (7,3 t/ha) un 22 % superiores al bajo valor estimado para el ciclo 2011/12 (6 t/ha) debido a los problemas climáticos que hubo durante el ciclo. Con estos niveles de producción se estima que Argentina mantendrá su lugar de segundo exportador mundial de maíz (18 mill t) detrás de EEUU (Muñoz, 2012). 

Considerando que esta perspectiva se origina en las estimaciones de producción, empleo y stock final, variables fundamentales que regulan el mercado mundial de este cereal, en el gráfico 4 se detalla la evolución de estos indicadores en los últimos ciclos incluyendo las proyecciones futuras de 2012/13.

Gráfico 4. Indicadores del mercado internacional de maíz (en millones de toneladas)

La importante caída de los stocks de intervención ocurrida desde comienzos de la década se asocia a los problemas financieros de mantener altos niveles de reservas de grano unido al importante aumento de la demanda a pesar del incremento de la producción. Esto obedeció al crecimiento de uso forrajero del grano en los países del sudeste asiático y China junto con la aparición de la demanda por bioetanol, que en cada ciclo incrementa su importancia. En el gráfico 5 se visualiza la relación stock final /consumo y el precio interno del maíz.

Surge una relación inversa (coeficiente de correlación -0,27), esto implica que ante situaciones de exceso en el mercado global (ej. ciclo 2000/01) la relación es alta y los precios presentan situaciones en baja. A partir de mediados de la década del 2000, el fuerte aumento de la demanda global produjo bajas en la relación y, consecuentemente, importantes subas en los precios. La crisis financiera de 2008/09 produjo bajas temporales en el precio que se recuperaron en el último ciclo. La proyección hacia la campaña 2012/13 muestra una leve suba en la relación por el importante aumento de la oferta esperada en EEUU en la actual campaña. Esto, unido al estancamiento económico internacional proyectado, hace que el precio esperado del maíz tenga una leve baja aunque mantiene un alto valor en relación al promedio histórico. 

El comportamiento del precio proyectado para la campaña 2012/13 considerando los datos del Mercado a Término Bs. As. (MATBA, 2012) se muestra en el gráfico 6. En él se presenta la evolución del precio esperado para abril 2013 desde que esta fecha comenzó a cotizar a comienzos de diciembre de 2011.
Gráfico 5. Precio esperado de maíz a cosecha para el ciclo 2012 /13.

Se muestra que la mayoría de los valores se encuentran en el rango de 155 a 165 US $/t que en el último mes empieza a bajar coincidiendo con el comienzo de la cosecha en abril 2012 (días 80 a 100). El valor promedio de toda la serie es 163 US $ /t y ajustando por la tendencia de la recta o el polinomio varía entre 160 a 166 US $/t. Por ello es probable que, si no hay cambios inesperados de los fundamentos del mercado, se mantenga entre esos valores.
En el cuadro 1 se muestran los indicadores económicos esperados de los cuatro cultivos de cosecha gruesa predominantes y competitivos por el uso del suelo, considerando el promedio quinquenal de rendimientos (2006/7- 2010/11) del sudeste de Córdoba (MINAGRI, 2012). 
cuadro 1: resultados esperados 2012/2013 cultivos estivales

Cabe destacar el mantenimiento de la competitividad del maíz ya que tiene un margen sólo 6 % menor a soja de primera, a pesar de tener un precio esperado menor al actual. El aspecto negativo lo constituye el alto costo financiero de la producción ya que presenta el menor margen por peso gastado entre los cuatro cultivos. Sumado a esto, muestra un elevado rendimiento de indiferencia para cubrir los costos de implantación y protección haciendo que, a diferencia de la soja, presente mayor riesgo. De este modo el rinde de indiferencia en maíz es el 65 % del rendimiento medio, mientras que en soja este valor es de 46 %. A su vez, los cultivos de sorgo granífero y girasol muestran resultados aceptables para zonas marginales a la agricultura. 

Teniendo en cuenta la importancia del alquiler de tierras dentro de la producción agrícola, en el cuadro 2 se indican los rendimientos de indiferencia de los principales cultivos de verano que igualan el total de costos directos (implantación, protección, cosecha y comercialización). En el análisis se agregan a los costos distintas posibilidades de pago en quintales de soja/ha, considerando que se paga el precio de mercado esperado sin descuentos.

El nivel de riesgo es elevado en ambos cultivos ya que los valores a partir de 18 q/ha representan un total de costos, incluyendo el alquiler, superiores a los rendimientos medios zonales de 95 q/ha en maíz y 33 q/ha en soja. El límite máximo de pago de alquiler que permite que el rendimiento de indiferencia iguale al rendimiento medio zonal en maíz es de 16,6 q/ha, mientras en soja es de 17,7 q/ha, teniendo en cuenta la estructura de costos, los precios y los rendimientos medios usados en este ejemplo. Para analizar la sensibilidad del margen del maíz ante cambios del valor de alquiler se elaboró el cuadro 3.

En la situación promedio en rendimientos y con el precio esperado de la nueva campaña, el arrendatario obtendría margen negativo en los niveles medios y superiores de valor de alquiler. Sin embargo, ante mejoras moderadas en la productividad (10% mayores al promedio) ya se obtienen resultados económicos positivos. Con aumentos del 15% sobre la media en rendimiento se logran márgenes positivos en todo el rango de posibles alquileres. También se observa que los efectos de la variabilidad de rendimiento sobre el margen son, en general, de mayor magnitud que los del cambio de alquileres en el rango analizado.

Comentarios finales
Las proyecciones del mercado mundial para el ciclo 2012/13 indicarían una importante suba de la oferta en EEUU y mundial, para lo cual suponen altos rendimientos en ese país con condiciones climáticas favorables al cultivo. Si esta situación no se da, es probable que se mantengan los bajos stocks actuales del cereal teniendo en cuenta la creciente demanda de bioetanol conservando, por ello, firmeza en el precio esperado del maíz.

A nivel local, la perspectiva climática neutra a favorable para la campaña 2012/13 permite que el maíz muestre una adecuada eficiencia económica entre los cultivos de verano, situación que se potencia si se tiene una visión de mediano plazo que incluya aspectos ambientales en el análisis.

Teniendo en cuenta el ajustado margen esperado de los cultivos de verano en condiciones de alquiler deberían considerarse al realizarse los contratos, especialmente en maíz, los aspectos agronómicos y nutricionales de mediano plazo que hacen a la sostenibilidad del recurso suelo.

Informe de: Ghida Daza, Carlos. EEA INTA Marcos Juarez